Hull Trading Company - Hull Trading Company

Hull Trading Company byl založen americkým podnikatelem a investorem, Blair Hull v roce 1985. Hull Trading byl nezávislý algoritmické obchodování pevné a elektronické Tvůrce trhu známý svou kvantitativní a technologickou obchodní strategií.

Na konci 70. let Blair Hull vyvinul empirický možnosti cenový model nezávislý na Black – Scholes. Uvědomil si, že počítače by vedly k automatizovaným výměnám a stanovování cen matematických cenných papírů, a založil společnost Hull Trading Company. Společnost se stala globálním lídrem v oblasti aplikace výpočetní techniky na uvedené společnosti deriváty obchodování. Společnost Hull vyvinula proprietární a rozsáhlou spolehlivou distribuovanou systémovou architekturu poskytující automatické ceny v reálném čase, řízení rizik, tvorbu trhu a propojení s automatizovanými opcemi, futures a burzami, jakmile budou k dispozici. Společnost Hull Trading Company je masivně škálovatelná softwarová technologie byl nasazen k pokrytí jak domácích, tak mezinárodních trhů, když byly k dispozici elektronické on-line burzy, zatímco na burzách, které stále vyžadovaly provedení podlahovými obchodníky, byla použita inovativní ruční počítačová technologie.

„Obchodní místnost v sídle Hullu vypadá jako kontrola mise NASA. Výkonné pracovní stanice zpracovávají toky finančních dat a vydávají rady handheldům obchodníků Hull v CBOE a Chicago Board of Trade (CBOT). Různé pracovní stanice sledují rizikový profil firmy a zasílají handheldovým obchodníkům na Chicago Mercantile Exchange pokyny, jak používat futures kontrakty k zajištění obchodů prováděných v CBOE a CBOT.

'Cíl této pozoruhodné technologické palebné síly je jednoduchý: ne riskovat, ale hledat jisté věci. Počítače Hull hledají na trzích dočasné cenové nedokonalosti, vymýšlejí transakce, aby z těchto nedokonalostí profitovaly, a zajišťují tyto sázky na ochranu před dalšími riziky. Je to hodně jako blackjack. „Vše, co potřebujete, je matematická výhoda a ovládací prvky, které zajistí, že ve hře zůstanete,“ tvrdí Hull. „Všechno ostatní se o sebe stará.“ -Rychlá společnost

Firma se rozrostla na více než 250 zaměstnanců, včetně finančních inženýrů, fyzici, téměř 100 softwarových inženýrů a pracovníků počítačové podpory. Na svém vrcholu společnost Hull Trading Company přesunula téměř čtvrtinu celého denního objemu trhu na některé trhy, provedla více než 7% indexových opcí obchodovaných ve Spojených státech, 3% akciové opce a 1% všech obchodovaných akcií denně na Newyorská burza.

„Jeho počítače obchodují s akciemi rychleji, než je lidské oko vidí, jak se posouvají na obrazovce. Systém je navržen tak, aby předpovídal vzorce, které se na trhu rozvinou během období pouhých dvou minut. V podnikání, které za normálních okolností není skromné technologicky důvtipný, Hull a jeho automatizovaný obchodní obchod závidí top firmám z Wall Street. “ - Worth Magazine

V roce 1999 Blair Hull prodal Hull Trading Company společnosti Goldman Sachs za 531 milionů dolarů.

Investiční strategie

Hull Trading byl primárně kapitálové opce Tvůrce trhu. Společnost použila složité matematické modely k analýze krátkodobých opcí a nesrovnalostí v cenách akcií zajištění proti celkovému vystavení riziku. Zaměstnávala matematiky a fyziky k navrhování algoritmů a velké množství softwarových inženýrů k implementaci systémů založených na těchto algoritmech.

Technologie

Společnost byla lídrem v aplikaci výpočetní techniky na obchodování s deriváty na burze. Programátoři společnosti vyvinuli proprietární a rozsáhlou spolehlivou distribuovanou systémovou architekturu, která poskytovala automatické ceny v reálném čase, řízení rizik, tvorbu trhu a propojení s automatizovanými opcemi, futures a burzami, jakmile byly k dispozici. Masivně škálovatelná softwarová technologie společnosti Hull byla nasazena tak, aby pokryla domácí i mezinárodní trhy, jakmile byly k dispozici elektronické on-line burzy, zatímco na burzách, které stále vyžadovaly provedení obchodníky s podlahou, byla použita inovativní ruční počítačová technologie.

Vlastní technologie společnosti jí umožnila provádět desítky tisíc transakcí denně.^[1]

Struktura plateb

Společnost byla známá také tím, že kladla důraz na týmovou práci a demokratickou strukturu mezd, v níž si zaměstnanci navzájem udělovali bonusy. Vzhledem k tomu, že plat byl založen na obdržených nominacích, byl systém popsán jako vysoce hodnotný meritokratický.^[1]

Zájem o kapitálové partnerství byl široce rozdělen mezi zaměstnance. V době fúze do společnosti Goldman Sachs bylo více než 20 zaměstnaneckých partnerů, kteří vlastnili přibližně 25% majetkových účastí, přičemž zbývající podíl vlastnili členové rodiny Hull.

Absolventi obchodování s trupem

• Blair Hull —Zakladatel a řídící partner, “Ketchum Trading, LLC
• R. Scott Morris
• Matt Rafferty - partner

Reference

• Měsíc obchodníka (2005). „40 největších obchodů všech dob“. [Měsíčník obchodníka]. Citováno 2005. Zkontrolujte hodnoty data v: | accessdate = (Pomoc)
• Kane, Kate A. (duben 1997). „Risky Business, Sound Thinking“. Rychlá společnost. str. 85. Citováno 2006-08-19.
• Fishman, Ted (2009). „25 nejchytřejších hráčů Wall Street“. [Worth Magazine]. Citováno 2009. Zkontrolujte hodnoty data v: | accessdate = (Pomoc)

Poznámky pod čarou