Návratnost zadržovacího období - Holding period return
tento článek ne uvést žádný Zdroje.Prosince 2009) (Zjistěte, jak a kdy odstranit tuto zprávu šablony) ( |
v finance, výplatní lhůta (HPR) je vrátit se na aktivum nebo portfolio po celé období, během kterého se konala. Je to jedno z nejjednodušších a nejdůležitějších opatření investiční výkon.
HPR je změna hodnoty investice, aktiva nebo portfolia v určitém období. Jedná se o celý zisk nebo ztrátu, což je součet příjem a kapitálové zisky, děleno hodnotou na začátku období.
- HPR = (Koncová hodnota - počáteční hodnota) / počáteční hodnota
kde koncová hodnota zahrnuje příjem, například dividendy, vydělané z investice:
kde je hodnota na začátku období držení a je celková hodnota na konci doby držení.
Anualizace návratového období
Přes několik let
Na anualizovat návratnost zadržovacího období znamená najít ekvivalent návratnost za rok. Za předpokladu, že výnosy a kapitálové zisky a ztráty jsou reinvestovány, tj. Ponechány v portfoliu, pak:
t je délka doby držení, měřená v letech. Pokud jste například položku drželi půl roku, t by se rovnal 1/2, takže 1 /t by se rovnal 2. (Odborníci na investiční výkony však obecně nedoporučují uvádět anualizovaný výnos za dobu držení kratší než jeden rok).
Ze čtvrtletního výplatního období se vrací
Chcete-li vypočítat roční HPR ze čtyř čtvrtletních HPR, je nutné vědět, zda je příjem reinvestován v každém čtvrtletí, nebo ne. Pokud jsou HPR1 až HPR4 výnosy z drženého období pro čtyři po sobě jdoucí období, za předpokladu, že je příjem reinvestován, roční HPR se řídí vztah:
Příklad s neinvestovaným příjmem
Konec: | 1. čtvrtletí | 2. čtvrtletí | 3. čtvrtletí | 4. čtvrtletí |
---|---|---|---|---|
Dividenda | $1 | $1 | $1 | $1 |
Tržní cena | $98 | $101 | $102 | $99 |
Čtvrtletní HPR | -1% | 4.08% | 1.98% | -1.96% |
Roční HPR | 3% |
Vpravo je příklad investování akcií jedné akcie zakoupené na začátku roku za 100 USD. Předpokládejme, že dividendy nejsou reinvestovány. Na konci prvního čtvrtletí je cena akcií 98 $. Akciový podíl zakoupený za 100 USD lze prodat pouze za 98 USD, což je hodnota investice na konci prvního čtvrtletí. To je nižší než kupní cena, takže investice utrpěla kapitálovou ztrátu. Návratnost za první čtvrtletí je:
($98 – $100 + $1) / $100 = -1%
Jelikož je konečná cena akcií na konci roku 99 $, roční výnos z doby držení je:
(99 $ koncová cena - 100 $ počáteční cena + 4 $ dividendy) / 100 $ počáteční cena = 3%
Pokud by konečná cena akcií činila 95 $, roční HPR by byla:
(95 $ koncová cena - 100 $ počáteční cena + 4 $ dividendy) / 100 $ počáteční cena = -1%.