Konvence týkající se směnných kurzů - Foreign exchange date conventions

The Devizové opce datum konvence je časový rámec mezi a měna možnosti obchod na Devizový trh a kdy si obě strany vymění měny za usadit možnost. Počet dní bude záviset na opční dohodě, měnový pár a bankovní hodiny podkladových měn. Konvence pomáhá protistranám pochopit, kdy budou provedeny platby za každý obchod.

Při obchodování s konkrétním měnovým párem je třeba vzít v úvahu čtyři klíčová data:

Horizon - datum vzniku obchodu (obvykle dnes)
Spot - datum, kdy dojde k počátečnímu převodu finančních prostředků
Konec platnosti - datum vypršení platnosti nástroje
Dodávka - datum, ke kterému dochází ke konečnému převodu finančních prostředků generovaných ze splatnosti nástroje

Tato data lze shrnout na následující časové ose:

Výpočet spotových dat

The spotové datum se vždy počítá od data horizontu (T). Existují dva možné případy:

Spot je T + 1 den, pokud je měnový pár USD / CAD, USD / TRY, USD / PHP nebo USD / RUB. V tomto případě musí být T + 1 pracovní den, a nikoli svátek v USA. Pokud narazíte na nepřijatelný den, posuňte se o jeden den vpřed a proveďte test znovu, dokud nenajdete přijatelné datum.
Spot je T + 2 jinak dny. Výpočet T + 2 musí být proveden zvážením každé měny v páru zvlášť. U USD musí existovat jeden jasný pracovní den mezi datem horizontu a datem spotu a pro všechny měny jiné než USD musí být dva jasné pracovní dny mezi datem horizontu a datem spotu.

Spotové datum také nemůže připadnout na svátek v USA u žádného měnového páru USD, avšak devizové obchody se mohou vyrovnat v tento den (např. GBP / JPY 4. července), ale jsou považovány za FX outrights.

Výpočet data vypršení platnosti a dodání

Doba do uplynutí doby platnosti se obvykle uvádí buď jako „přes noc“, nebo jako počet dní, týdnů, měsíců nebo let. Datum vypršení platnosti může být obecně jakýkoli den v týdnu, i když se jedná o svátek v jedné nebo obou měnách, s výjimkou 1. ledna. Konvence se liší v závislosti na použitém období.

Přes noc

U jednodenních obchodů je datem expirace následující týden v týdnu po datu horizontu a datum dodání se počítá od data expirace stejným způsobem jako spot se počítá od data horizontu. To bude mít za následek datum vypršení platnosti, které je před datem spotu.

Dny a týdny

U obchodu s dobou do vypršení v dnů je datem vypršení den v dny před datem horizontu (pokud to není víkend nebo 1. leden, v takovém případě je datum posunuto vpřed na všední den) a pro obchodujte s časem do vypršení x týdnů, datum vypršení platnosti je den 7x dní před datem horizontu (za stejných podmínek jako výše). Datum dodání se poté počítá od data expirace stejným způsobem, jako se počítá spotové datum od data horizontu.

Měsíce

U obchodu s časem do vypršení y měsíců se datum vypršení platnosti zjistí nejprve výpočtem spotového data a poté posunutím y měsíců od spotového data k datu dodání. Pokud je dnem doručení jiný než pracovní den nebo svátek v USA, pokračujte, dokud nenajdete přijatelné datum dodání. Nakonec vypočítejte datum exspirace pomocí operace „inverzní spot“; např. najděte datum vypršení platnosti, pro které by bylo datum dodání místem. Při hledání data vypršení platnosti od data dodání musí existovat jeden jasný pracovní den a jeden den v týdnu (bez 1. ledna) v jakýchkoli příslušných USD / bez CAD, bez USD / bez TRY, bez USD / bez -PHP, non-USD / non-RUB, non-USD / non-KZT a non-USD / non-PKR měna. Pokud je jedna část měnového páru nedoručitelná měna, musí datum platnosti být pracovní den dané měny.

Let

U obchodu s časem do vypršení z let se datum vypršení platnosti zjistí nejprve výpočtem spotového data a následným posunutím z let od spotového data k datu dodání. Pokud je dnem doručení neobchodní den nebo svátek v USA, pokračujte, dokud nenajdete přijatelné datum dodání. Nakonec vypočítejte datum exspirace pomocí operace „inverzní spot“; např. najděte datum vypršení platnosti, pro které by bylo datum dodání místo. Při hledání data vypršení platnosti od data dodání musí existovat jeden jasný pracovní den a jeden den v týdnu (bez 1. ledna) v jakýchkoli příslušných USD / bez CAD, bez USD / bez TRY, bez USD / bez -PHP, non-USD / non-RUB, non-USD / non-KZT a non-USD / non-PKR měna. Pokud je jedna část měnového páru nedoručitelná měna, musí datum platnosti být pracovní den dané měny.

Speciální případy

Existují dva speciální případy týkající se obchodů, které se konají koncem měsíce a my obchodujeme v měsíčních násobcích. Jeden definuje „cílový měsíc“ ležet x měsíců dopředu od místa, pokud je doba do uplynutí x měsíců; např. pokud je v únoru a doba do vypršení platnosti je tři měsíce, cílovým měsícem je květen.

Pokud spotové datum připadne na poslední pracovní den měsíce v měnovém páru, pak je datum dodání podle konvence definováno jako poslední pracovní den cílového měsíce, např. za předpokladu, že všechny dny jsou pracovní dny: pokud je spot na 30. dubna, dodací lhůta jednoho měsíce bude 31. května. Toto je popsáno jako obchodování „end-end“.
Pokud spotové datum spadá před konec měsíce, ale výsledné datum dodání je za koncem cílového měsíce, pak je datum dodání podle konvence definováno jako poslední pracovní den cílového měsíce. Například za předpokladu, že všechny dny jsou pracovní dny: je-li spotovým datem 30. leden, znamená měsíční doba do vypršení platnosti datum dodání 30. února - toto však neexistuje a datum dodání se stává 28. února (v přestupný rok).

Viz také

Reference

Jewitt, Giles (2015). Škola obchodníků s deriváty FX. Wiley. 161–163.