Ekvivalentní roční náklady - Equivalent annual cost

V oblasti financí ekvivalentní roční náklady (EAC) jsou roční náklady na vlastnictví a provozování aktiva po celou dobu jeho životnosti. Vypočítá se vydělením NPV projektu o "současnou hodnotu anuita faktor":

${ displaystyle EAC = { frac {NPV} {A_ {t, r}}}}$ , kde ${ displaystyle {A_ {t, r}} = { frac {1 - { frac {1} {(1 + r) ^ {t}}}} {r}}}$

kde r je roční úroková sazba a

t je počet let.

Alternativně lze EAC získat vynásobením NPV projektu „faktorem splácení půjčky“.

EAC se často používá jako nástroj rozhodování v EU kapitálové rozpočtování při srovnání investičních projektů s nestejnou délkou života. Porovnávané projekty však musí mít stejné riziko: v opačném případě nesmí být EAC používán.^[1]

Tato technika byla poprvé diskutována v roce 1923 v technické literatuře,^[2] a v důsledku toho se EAC jeví jako oblíbená technika, kterou používá inženýři, zatímco účetní mají tendenci preferovat čistá současná hodnota (NPV) analýza.^[3] Taková preference byla popsána jako záležitost odborného vzdělávání, na rozdíl od hodnocení skutečných výhod každé z metod.^[4] Ve druhé skupině však Society of Management Accountants of Canada schvaluje EAC poté, co o něm diskutoval již v roce 1959 ve zveřejněné publikaci monografie^[5] (což bylo rok před první zmínkou o NPV v učebnicích účetnictví).^[6]

aplikace

EAC lze použít v následujících scénářích:

Posouzení alternativních projektů s nerovným životem (kde jsou relevantní pouze náklady) s cílem řešit případné předpojatosti ve prospěch dlouhodobější investice.^[7]
Stanovení optimální ekonomické životnosti aktiva prostřednictvím mapování změn v EAC, ke kterým může dojít v důsledku fluktuace provozních nákladů a hodnot záchrany v čase.^[8]
Posouzení, zda by byl leasing aktiva ekonomičtější než jeho koupě.^[9]
Posouzení, zda zvýšené náklady na údržbu ekonomicky změní dobu životnosti aktiva.^[10]
Výpočet, kolik by mělo být investováno do aktiva, aby se dosáhlo požadovaného výsledku (tj. Nákup akumulační nádrže s 20letou životností, na rozdíl od 5leté životnosti, aby se dosáhlo podobného EAC).^[11]
Ve srovnání s odhadovanou roční úsporou nákladů s cílem určit, zda má ekonomický smysl investovat.^[12]
Odhad nákladů požadovaných k ospravedlnění nákupu nového vybavení.^[13]
Stanovení nákladů na pokračování se stávajícím vybavením.^[14]
V případě, že aktivum prochází zásadní generální opravou a náklady se plně neprojeví v hodnotách záchrany, lze vypočítat optimální životnost (tj. Nejnižší EAC) přidržení aktiva.^[15]

Praktický příklad

Manažer se musí rozhodnout, který stroj koupit, za předpokladu roční úrokové sazby 5%:^[16]

Volba	Stroj A	Stroj B
Investiční náklady	$50,000	$150,000
Očekávaná životnost	3 roky	8 let
Roční náklady na údržbu	$13,000	$7,500
Ekvivalentní roční náklady	${ displaystyle { frac { $ 50 , 000} {A_ {3,5}}} + $ 13 , 000 = $ 31 , 360}$	${ displaystyle { frac { $ 150 , 000} {A_ {8,5}}} + $ 7 , 500 = $ 30 , 708}$

Závěrem je investice do stroje B, protože má nižší EAC.

Kanadský kontext s povolením kapitálových nákladů

Takovou analýzu lze provést také na základě po zdanění a v Kanadě byla provedena rozsáhlá práce v oblasti investičního hodnocení aktiv podléhajících jejímu příspěvek na kapitálové náklady režim pro výpočet odpisů pro účely daně z příjmu. Podléhá třídílnému výpočtu:^[17]

Stanovení NPV investice po zdanění
Výpočet NPV po zdanění toku provozních nákladů
Aplikace a potápěčský fond amortizační faktor na částku po zdanění jakékoli záchranné hodnoty.

V matematickém zápisu je to u aktiv podléhajících obecnému pololetnímu pravidlu výpočtu CCA vyjádřeno jako:

${ displaystyle EAC = { frac {I left [1- left ({ frac {td} {i + d}} right) left ({ frac {1 + { frac {1} {2 }} i} {1 + i}} right) right]} {A _ {{ overline {n |}} i}}} + { frac { sum _ {n = 0} ^ {N} { frac {{R_ {n}} left (1-t right)} {(1 + i) ^ {n}}}} {A _ {{ overline {n |}} i}}} - { frac {S left [1- left ({ frac {td} {i + d}} right) left ({ frac {1 + { frac {1} {2}} i} {1+ i}} right) right]} {F _ {{ overline {n |}} i}}}}$

kde:

A = Faktor navrácení kapitálu (amortizace)

F = Amortizační faktor potápějícího se fondu

Já = Investice

S = Odhadovaná záchranná hodnota

{ displaystyle {R_ {n}}}

= Proud provozních nákladů

d = Sazba CCA za rok pro daňové účely

t = sazba daně

n = počet let

i = náklady na kapitál, úroková sazba nebo minimální míra návratnosti (podle toho, co je nejrelevantnější)

a kde

{ displaystyle A _ {{ overline {n}} | i} = { frac {1 - { frac {1} {(1 + i) ^ {n}}}} {i}}}

{ displaystyle F _ {{ overline {n}} | i} = { frac {(1 + i) ^ {n} -1} {i}}.}

Viz také

Reference

^ Copeland & Weston 1988, str. 51.
^ Ryba, John Charles Lounsbury (1923). Strojírenská ekonomika (2. vyd.). New York: McGraw-Hill. JAKO V B001CZKN9K., a rozšířil dále v Grant, Eugene L. (1930). Principy strojírenské ekonomiky. New York: Ronald Press.
^ Jones & Smith 1982, str. 103.
^ Jones & Smith 1982, str. 108.
^ Edge, C. Geoffrey (1959). Posouzení kapitálových výdajů. Hamilton: Society of Industrial Accountants of Canada. OL 16634923M.
^ Jones & Smith 1982, str. 106.
^ Edge & Irvine 1981, str. 74–78.
^ Edge & Irvine 1981, str. 78–80.
^ „Leasing vs. nákup zemědělských strojů“ (PDF). Katedra zemědělské ekonomiky, Kansaská státní univerzita.
^ Edge & Irvine 1981, s. 88–89.
^ Edge & Irvine 1981, str. 90–91.
^ Edge & Irvine 1981, str. 94.
^ Edge & Irvine 1981, str. 96.
^ Edge & Irvine 1981, str. 97.
^ Edge & Irvine 1981, str. 98–99.
^ předvedeno v „Ekvivalentní roční náklady“. formularium.org. Archivovány od originál dne 22. července 2012.
^ Edge & Irvine 1981, str. 74–102.

Další čtení

Edge, C. Geoffrey; Irvine, V. Bruce (1981). Praktický přístup k hodnocení kapitálových výdajů (2. vyd.). Hamilton: Society of Management Accountants of Canada. ISBN 0-920212-29-8.CS1 maint: ref = harv (odkaz)
Copeland, Thomas E .; Weston, J. Fred (1988). Finanční teorie a podniková politika (3. vyd.). Čtení: Addison-Wesley. ISBN 0-201-10648-5.CS1 maint: ref = harv (odkaz)
Jones, Thomas W .; Smith, J. David (1982). „Historická perspektiva čisté současné hodnoty a ekvivalentních ročních nákladů“. Deník účetních historiků. Akademie účetních historiků. 9 (1): 103–110.CS1 maint: ref = harv (odkaz)
Kauffmann, Paul; Howard, Ed; Yao, Jason; Harbinson, Drew; Brooks, Newell; Williams, Richard; Gurganus, Christine (2012). „Kritéria pro správu vozového parku: Identifikace optimálních likvidačních bodů pomocí ekvivalentních jednotných ročních nákladů“ (PDF). Záznam z dopravního výzkumu. Rada pro výzkum dopravy. 2292: 171–178. doi:10.3141/2292-20. ISSN 0361-1981. Archivovány od originál (PDF) dne 17. května 2017. Citováno 11. února 2015.

externí odkazy

Ekvivalentní roční náklady - EAC - kalkulačka

[FOOTNOTECopelandWeston198851-1] Copeland & Weston 1988, str. 51.

[2] Ryba, John Charles Lounsbury (1923). Strojírenská ekonomika (2. vyd.). New York: McGraw-Hill. JAKO V B001CZKN9K., a rozšířil dále v Grant, Eugene L. (1930). Principy strojírenské ekonomiky. New York: Ronald Press.

[FOOTNOTEJonesSmith1982103-3] Jones & Smith 1982, str. 103.

[FOOTNOTEJonesSmith1982108-4] Jones & Smith 1982, str. 108.

[5] Edge, C. Geoffrey (1959). Posouzení kapitálových výdajů. Hamilton: Society of Industrial Accountants of Canada. OL 16634923M.

[FOOTNOTEJonesSmith1982106-6] Jones & Smith 1982, str. 106.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198174–78-7] Edge & Irvine 1981, str. 74–78.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198178–80-8] Edge & Irvine 1981, str. 78–80.

[9] „Leasing vs. nákup zemědělských strojů“ (PDF). Katedra zemědělské ekonomiky, Kansaská státní univerzita.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198188–89-10] Edge & Irvine 1981, s. 88–89.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198190–91-11] Edge & Irvine 1981, str. 90–91.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198194-12] Edge & Irvine 1981, str. 94.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198196-13] Edge & Irvine 1981, str. 96.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198197-14] Edge & Irvine 1981, str. 97.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198198–99-15] Edge & Irvine 1981, str. 98–99.

[16] ředvedeno v „Ekvivalentní roční náklady“. formularium.org. Archivovány od originál dne 22. července 2012.

[FOOTNOTEEdgeIrvine198174–102-17] Edge & Irvine 1981, str. 74–102.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]