Dynamická alokace aktiv - Dynamic asset allocation

Dynamická alokace aktiv je strategie používaná investičními produkty jako zajišťovací fondy, podílové fondy, úvěrové deriváty, indexové fondy, hlavní chráněné poznámky (známé také jako zaručené spojené poznámky) a další strukturované investiční produkty dosáhnout expozice různým investičním příležitostem a poskytnout 100% hlavní ochranu.

Dynamická alokace aktiv zahrnuje CPPI, která se skládá ze záruky, pomyslně spojené s a obligace s nulovým kupónem a podkladová investice. Aktiva se mezi těmito dvěma složkami dynamicky přesouvají (nebo alokují) v závislosti do značné míry na výkonnosti podkladových investic.

V některých případech mohou určité produkty využít půjčovací nástroj ke zvýšení expozice, pokud se u podkladových investic vyskytnou silné výnosy. Pokud hodnota podkladových investic poklesne, CPPI se automaticky sníží, čímž se sníží expozice na klesajících trzích.

Pojem „dynamická alokace aktiv“ (DAA) může také označovat investiční strategii, která se snaží dosáhnout vysokých celkových výnosů bez ohledu na výkonnost tržních indexů pomocí nástrojů Taktická alokace aktiv /Globální taktická alokace aktiv (TAA / GTAA) kolem strategického benchmarku.[1]Mnoho investičních společností a komentátorů skutečně používá termíny TAA, DAA a GTAA zaměnitelně.[2][3]

V aréně institucionální správy aktiv mají pověření DAA tendenci mít cíle absolutního výnosu, které nesouvisí s výnosy tržního indexu (např. USD LIBOR + 500 bps), zatímco mandáty TAA budou mít tendenci mít výkonnostní cíle, které odkazují na tržní indexy (např. 50% S&P 500 / 50% Barclays Capital Aggregate Bond Index + 200 bps).

Reference

  1. ^ Brožura o možnostech víceúčelového cíleného návratu
  2. ^ Meir Statman, 93,6% otázka finančních poradců, The Journal of Investing , Jaro 2000
  3. ^ Co je strategie dynamického přidělování aktiv? Dynamické řízení portfolia aktiv

Viz také