Finanční produkty AIG - AIG Financial Products

AIG Financial Products Corporation (AIGFP) je dceřinou společností Americká mezinárodní skupina se sídlem v New York, New York, s hlavními operacemi v Londýn. Má se za to, že kolaps společnosti AIG Financial Products hrál klíčovou roli v globální finanční krize 2008–2009. Na jaře roku 2008 utrpěla AIGFP obrovské ztráty swapy úvěrového selhání že vydala a obchodovala. Když byly tyto swapy úvěrového selhání vydány před lety, vedení AIGFP věřilo, že budou muset vyplatit jen velmi málo, pokud vůbec některý ze swapů. Jak se však finanční krize zhoršila počátkem roku 2008, mnoho společností začalo splácet svůj dluh a donutilo AIGFP převzít ztráty větší, než se kdy očekávalo.

Ztráty na AIGFP způsobily, že úvěrové agentury snížily rating úvěrový rating celého AIG společnost v září 2008. Výsledek krize likvidity v podstatě zbankrotoval všechny AIG. Mnoho[SZO? ] věřil, že AIG ano příliš velký na to, aby zkrachoval a že bankrot AIG by mohl způsobit kolaps již tak křehkého finančního systému, což by vedlo k Federální rezervní banka rozšířit úvěrovou linku ve výši 85 miliard USD na AIG. Výsledkem je, že Federální rezervní systém vydal akciový zatykač na 79,9% vlastního kapitálu v AIG, čímž účinně znárodnil největší světový pojišťovatel. Krátce nato ministr financí, Henry Paulson oznámila touhu státní pokladny rozbít a zlikvidovat většinu AIG. Společnost od té doby prodává mnoho z nich dceřiné společnosti za účelem získání hotovosti potřebné k vrácení Federálního rezervního systému. AIG je v současné době[když? ] v procesu uzavírání AIGFP. AIGFP má v současnosti sídlo v Wilton, Connecticut

Dějiny

Howard Sosin založila skupinu v roce 1987. Podniky AIGFP se specializují na úrokové a měnové swapy a obecněji na kapitálové trhy.

AIGFP se zaměřila hlavně na OTC deriváty trzích a působil jako hlavní v téměř všech svých transakcích zahrnujících kapitálové trhy nabídky a podnikové finance, investice a finanční řízení rizik produkty. AIGFP hrála klíčové role při akvizici společnosti Letiště London City a v rámci jedné z největších transakcí soukromého kapitálu oznámených v roce 2006 došlo ke koupi společnosti Kinder Morgan.

Komoditní deriváty AIGFP a komoditní indexy pomohl stimulovat vývoj této nové třídy aktiv. AIGFP sponzorovala velkou studii o historickém výkonu komoditní futures profesory Gary Gorton a K. Geert Rouwenhorst.[1] AIGFP vytvořila specializovaný úvěrový obchod. AIGFP zaměřila své podnikání na strukturované produkty, jako je CDO je V roce 2003 absorbovala dceřinou společnost AIG Trading Group (AIG-TG), která obchodovala primárně s mimoburzovními deriváty a vytvořila Komoditní index Dow Jones-AIG (DJ-AIGCI) ze svých kanceláří v Greenwich, CT. V té chvíli došlo ke zmenšení velikosti skupin pro řízení tržního a úvěrového rizika. DJ-AIGCI je přední komoditní benchmark složený z 19 termínových kontraktů na fyzické komodity. Ke konci června 2007 bylo podle odhadů investováno 38 miliard USD do finančních produktů, které sledují DJ-AIGCI na celosvětové bázi.[2]

V letech 1987 až 2004 přispěla AIGFP na příjmy AIG před zdaněním částkou více než 5 miliard USD. Během tohoto období se tržní kapitalizace AIG zvýšila z 11 miliard USD na 181 miliard USD a cena jejích akcií se zvýšila ze 4,50 USD za akcii na 62,34 USD za akcii.

Krize roku 2008

Obchodování AIGFP v úvěrové deriváty vedlo k obrovským ztrátám.[3] Tyto ztráty v divizi AIGFP v podstatě zruinovaly celou operaci AIG a donutily vládu Spojených států zachránit pojistitele.[4] Pod generálním ředitelem Edward Liddy, bylo rozhodnuto uvolnit celou knihu podnikání společnosti AIG Financial Product. Gerry Pasciucco, místopředseda společnosti Morgan Stanley, který nebyl zapojen do AIG FP, když uzavíral katastrofické sázky, byl vybrán, aby řídil odvíjení portfolia v říjnu 2008 poté, co společnost skutečně selhala a převzala ji Federální rezervní systém.[5]

Příběh ztrát AIGFP je v knize podstatně profilován Velký krátký podle Michael Lewis.

externí odkazy

Reference

  1. ^ AIG Financial Products Corp. vydává inovativní akademický výzkum komodit, Business Wire, 11. července 2007
  2. ^ Co mohl Greenberg říci[trvalý mrtvý odkaz ], National Underwriter, 7. října 2008.
  3. ^ Za krizí pojišťovny, Blind Eye to Web of Risk, New York Times, 27. září 2008.
  4. ^ Bývalý auditor AIG varoval v roce 2007 před oceňováním derivátů, Bloomberg News, 11. října 2008.
  5. ^ Teitelbaum, Richard a Hugh Son. „Odvíjení na AIG vyzve Pasciucco k zamyšlení nad systémovým selháním“, Bloomberg, 1. července 2009. Citováno 1. července 2009.